The Canadian federal government is bolstering Canada’s anti money laundering (AML) regime by bringing forward plans to introduce a beneficial ownership registry in 2023.

A beneficial ownership registry would require corporations to register and verify the identity of companies’ beneficial owners, making it more difficult to use shell companies to conceal criminal activity.

The need for this is not news: most AML experts believe beneficial ownership disclosure is the top measure to combat money laundering. Accounting bodies have been recommending Canada have a registry for several years.[1]

The 2021 federal budget announced its commitment to develop a registry by 2025, but the “Freedom Convoy” and the government’s use of the Emergencies Act threw the issue into the spotlight. Concerns about not knowing where crowdfunding donations were coming from led to the government taking quick action to broaden the scope of Canada’s AML rules. Suddenly, crowdfunding platforms and payment service providers were required to comply with the regime, along with payments made through digital and cryptocurrencies.

Concerns about crowdfunding security have since calmed down,[2] but the government’s commitment to AML reform did not leave Ottawa with the “convoy”. Instead, the 2022 budget accelerated Canada’s commitment to amend the Canada Business Corporations Act to implement a public and searchable beneficial ownership registry by two years, making it accessible before the end of 2023.[3]

While many of the details remain uncertain, the federal government is clearly motivated to strengthen its AML regime, and implementing a publicly accessible beneficial ownership registry is the next step. Corporations should watch this space and be on guard for the next wave of AML regulatory zeal.

Check back next week for part 2: Canada’s Beneficial Ownership Registry in Global Context

[1] Expert Panel on Money Laundering in BC Real Estate, “Combatting Money Laundering in B.C. Real Estate” at p 2, online: <https://www2.gov.bc.ca/assets/gov/housing-and-tenancy/real-estate-in-bc/combatting-money-laundering-report.pdf>

[2] Jessica Davis, “Crowdfunding and Protest Financing: Emergency Law in Canada”, Global Network on Extremism & Technology, online: <https://gnet-research.org/2022/02/18/crowdfunding-and-protest-financing-emergency-law-in-canada/#:~:text=While%20the%20inclusion%20of%20cryptocurrency-based%20crowdfunding%20platforms%20under,risk%20posed%20by%20these%20entities%20is%20relatively%20small>.

[3] Department of Finance Canada, “Budget 2022: A Plan to Grow Our Economy and Make Life More Affordable” (2022), at p 141, online: < https://budget.gc.ca/2022/home-accueil-en.html>.


“Suivez le chef de file en matière de lutte contre le blanchiment d’argent” – Le Canada accélère la création de son registre de la propriété effective

Le gouvernement du Canada renforce la lutte contre le blanchiment d’argent au Canada en présentant des plans qui visent à mettre en place un registre de la propriété effective en 2023.

Aux termes d’un registre de la propriété effective, les sociétés par actions seraient tenues d’enregistrer et de vérifier l’identité des propriétaires véritables des sociétés, ce qui compliquerait la tâche des personnes se servant des sociétés-écrans pour dissimuler une activité criminelle.

Le besoin de se doter d’un tel registre n’est pas nouveau : la plupart des experts en la matière estiment que la divulgation de la propriété effective est la mesure la plus efficace qui soit pour lutter contre le blanchiment d’argent. Les organismes comptables recommandent au Canada de se doter d’un tel registre depuis plusieurs années[1].

Dans le budget fédéral 2021, le gouvernement annonçait qu’il s’engageait à mettre en place un registre d’ici 2025, mais le « Convoi de la liberté » et le recours par le gouvernement à la Loi sur les mesures d’urgence ont remis la question sur le tapis. Le fait de ne pas connaître la provenance des dons versés par le biais de plateformes de sociofinancement a amené le gouvernement à prendre des mesures rapides pour élargir la portée des règles du Canada en matière de lutte contre le blanchiment d’argent. Subitement, les plateformes de sociofinancement et les fournisseurs de services de paiement ont dû se conformer au système, de même que les paiements numériques ou en cryptomonnaie.

Les préoccupations concernant la sécurité des plateformes de sociofinancement se sont estompées depuis[2], mais contrairement au « convoi », l’engagement du gouvernement à l’égard de la réforme en matière de lutte contre le blanchiment d’argent n’a pas quitté Ottawa. De fait, dans le budget de 2022, le Canada a plutôt devancé la réalisation de son engagement de modifier la Loi canadienne sur les sociétés par actions afin de mettre en place d’ici deux ans un registre de la propriété effective que le public pourrait consulter, soit avant la fin de 2023[3].

Bien que de nombreux détails demeurent vagues, le gouvernement fédéral est clairement résolu à intensifier la lutte contre le blanchiment d’argent, et la mise en place d’un registre de la propriété effective accessible au public constitue la prochaine étape. Les sociétés par actions devraient demeurer à l’affût de la prochaine vague de règlements dans ce domaine.

Revenez-nous la semaine prochaine pour la deuxième partie de ce blogue : Le registre sur la propriété effective du Canada dans un contexte mondial.

[1] Expert Panel on Money Laundering in BC Real Estate, “Combatting Money Laundering in B.C. Real Estate” à la p. 2, en ligne: < https://www2.gov.bc.ca/assets/gov/housing-and-tenancy/real-estate-in-bc/combatting-money-laundering-report.pdf>.

[2] Jessica Davis, “Crowdfunding and Protest Financing: Emergency Law in Canada”, Global Network on Extremism & Technology, en ligne : <https://gnet-research.org/2022/02/18/crowdfunding-and-protest-financing-emergency-law-in-canada/#:~:text=While%20the%20inclusion%20of%20cryptocurrency-based%20crowdfunding%20platforms%20under,risk%20posed%20by%20these%20entities%20is%20relatively%20small>.

[3] Ministère des Finances du Canada, « Budget de 2022 : Un plan pour faire croître notre économie et
rendre la vie plus abordable » (2022), à la p. 167, en ligne : < https://budget.gc.ca/2022/home-accueil-fr.html>.

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